Plan C

 La trampa de medir el 2026 con la canasta de 2004

Cuánto hubiera sido la inflación

Desde que asumió Milei, el Indec escondió 11,8 por ciento de suba de precios debajo de la alfombra. El bolsillo lo siente.

El dato del 3,4 por ciento de inflación para marzo, publicado este lunes por el Indec, no es solo una cifra alarmante por su tendencia ascendente desde junio de 2025; es, ante todo, una ficción estadística. Al postergar la actualización de la canasta de consumo —basada en una encuesta que tiene más de 20 años—, el Gobierno decidió esconder el verdadero impacto del ajuste en los bolsillos de los argentinos. Milei mide la crisis actual con una herramienta obsoleta.

La discusión que el Ejecutivo decidió postergar en enero, provocando incluso la renuncia del director del instituto, Marco Lavagna, es técnica pero con efectos políticos concretos. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) se mide actualmente con la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares (ENGHo) 2004/05, ignorando que el patrón de consumo cambió radicalmente. Si se utilizara la ENGHo 2017/18, el IPC de marzo no habría sido 3,4 por ciento, sino 3,54 por ciento.

Esta brecha, según un informe del Centro de Economía Política (CEPA), se explica porque los rubros que más presionan la inflación al alza son los servicios y el transporte, los cuales permanecen sub ponderados en la medición oficial:

• Vivienda y Servicios Públicos: implican el 9,4 por ciento para el Indec, cuando su peso real es del 14,5 por ciento. Con la metodología nueva, este rubro aportaría +0,21 adicionales al índice general, reflejando el sinceramiento tarifario.
• Alimentos: en la canasta, este rubro retrocede -0,13 puntos. Al sobreestimar el peso de los alimentos (que en marzo se movieron al promedio del 3,4 por ciento) y subestimar los servicios, el Indec busca suavizar el número final.
• Transporte: debería incidir 14,3 por ciento, pero se mide 11 por ciento.
• Educación y Comunicación: subieron su peso real al 5,2 por ciento y 3,1 por ciento respectivamente, pero siguen subestimados.

Los últimos tres rubros suman +0,13 y +0,11 puntos extra respectivamente, áreas donde los incrementos superaron con creces el promedio general.

Meta superada

“La estimación del Gobierno en el presupuesto para todo 2026 era de 10,1 por ciento y ess meta previstas ya se cumplió en los primeros 3 meses, que arrojan 9,4 por ciento acumulado y, con la inflación bien medida trepa al 10,1 por ciento”, analiza el CEPA.

La cifra de marzo confirma una tendencia innegable: la inflación retomó una curva ascendente y constante desde mediados del año pasado. Con la excepción de la meseta técnica de julio y agosto (donde se repitió el 1,9 por ciento), el índice no dejó de escalar. Este fenómeno desmiente el relato de una convergencia hacia la baja y deja en evidencia que las anclas nominales perdieron eficacia y la inercia de costos está pegando en la narrativa de la gestión respecto a “mantener a raya la inflación”.

La inflación acumulada bajo la alfombra

Desde la asunción de Javier Milei, el Indec reportó un acumulado del 293,4 por ciento a marzo. Sin embargo, el ejercicio técnico de actualización arroja una realidad paralela: con los ponderadores de 2017/18, la inflación acumulada sube al 339,8 por ciento. Una diferencia de 46,4 puntos porcentuales, 11,8 por ciento más alta que la cifra oficial.

En meses clave de 2024 donde los precios regulados volaron, la diferencia es notable. Junio fue de 4,6 por ciento la oficial vs. 5,7 por ciento la real; abril, 8,8 por ciento la oficial vs. 11,9 la real; marzo: 11,0 vs. 12,4; y febrero: 13,2 vs. 15,1.

Esta “desidia” estadística no es casual: el IPC es la referencia para paritarias y jubilaciones. Al subestimar el peso de lo que más aumenta, el Gobierno logra una licuación de ingresos. La pérdida de poder adquisitivo no desaparece por no medirla; simplemente se oculta detrás de una metodología antigua.

Lo más grave es el impacto distributivo. La inflación es un impuesto regresivo que el Indec no muestra en su totalidad. Para los deciles pobres y medios de la sociedad, cuya canasta está asfixiada por el transporte, los alimentos y las tarifas, la acumulada está muy por encima de lo que dice el Ejecutivo.

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